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如何理性看待今日市场巨额波动?在成熟投资者眼中反而是“市场慷慨的馈赠”!

2020年02月04日 08:13
来源: 华安基金
编辑:澳门大三巴赌场

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  2月3日的市场走势,剧情完全在预料之中,由疫情带来的冲击集中爆发,市场上的投资心态分几种:自责、慌乱、犹疑、冷静。作为普通投资者,如何才能理性应对这场波动?

  1因为年前没有空仓而后悔自责,有必要吗?

  非但没必要而且无用,这并非是预判的过错。

  实际上,时光倒流回到春节前的时点,没有人能预料到疫情的扩散趋势。历史上的每一次大跌几乎没有预兆,极少人能够逃离系统性风险,即便是彼得林奇、巴菲特等耳熟能详的大师,也要接受市场大幅回调中的资产缩水。一昧否定过去的操作,对未来的投资是毫无益处的。尤其是买入了基金经理投资能力强且符合投资趋势的绩优基金,更没有必要后悔。历史数据表明,优秀基金往往能通过选股、调仓等,更快地从震荡中恢复元气,长期来看基金净值是在波动中不断走高的。对于此类基金,长期持有就是正确的操作。

  2市场大幅回调之后再减仓,是不是明智的选择?

  鼠年开市首日,沪指的回调幅度比较大,因为这是疫情风险的集中释放。A股短期下挫至低点,估值也进一步下调,后续的下跌空间越来越小。以逆向思维来考量,已经到了“越跌越买”的区间,此刻赎回基金相当于让出便宜的市场份额,是非常不明智的。

  根据Wind数据,非典疫情前期,市场表现并不弱;非典疫情中后期,指数在4月中到5月中旬急跌,至5月下旬就企稳了,可见疫情对行情影响是短暂的。以理性的情绪思考,疫情作为突发事件最终会得到有效控制,那时阴霾终将散去,市场将出现企稳反弹。

  聪明的资金是怎么做的?虽然盘面数据不佳,北向资金还是选择大举流入A股,根据Wind数据统计,截至2月3日收盘,北向资金合计净流入181.91亿元。华泰策略认为,北向资金由节前大幅流出转为开盘后持续流入,显示A股性价比逻辑切换为外资短期主导逻辑。

  3如何看待当前的市场,投资机会到底在哪里?

  别人眼中的黑天鹅,在成熟投资者眼中反而是“市场慷慨的馈赠”。

  一方面,此前的A股的问题是,虽然点位很低,但是一批优秀的公司已经不便宜,但如果它们因为此次疫情遭遇错杀,将出现非常好的投资窗口。毕竟,优秀的企业穿越了历史的无数次风波,均表现出强大的韧性和适应性,每一次调整后股价会走得更高。另一方面,疫情对各行各业的冲击不一致,带来了结构性的投资机会。比如,部分医药或有较好表现,而疫情对消费、服务性行业造成短期冲击(但从非典经验看,这些行业在次年均出现了显著的高增长)。这种板块的不均衡带来行业配置的轮动机遇,提供了加仓不利因素行业优质公司的窗口。投资者可以循着以上两条线索,寻找当前的“黄金坑”,持续买入相关的优秀的主题基金。

  4 如果因恐慌已经下达了“赎回”的指令,又该怎么办?

  大多数人都没有一颗强大的心脏,能够淡定面对市场突发事件,投资人希望锁定之前的盈利或者短期回避波动的市场,也是可以理解的。我们需要讨论的是,赎回之后下一步的正确操作策略,小安有三个实用建议。

  第一个,认购新基。老话说震荡市买新,新基金一般有6个月的建仓期作为缓冲,可充分发挥仓位轻的优势,在深入分析市场的前提下“见缝插针式”建仓,在调整中买入“物美价廉”的标的。

  第二个,基金定投正如前文所说,很多优质标的经过一轮下跌来到长期配置窗口,如果担忧短期市场扰动,不妨以基金定投的方式,将资金分成若干份,分批投入到市场,平缓度过这段震荡时期。此外,已经进行了定投的投资者,万万不可中断扣款,相反,可以智能定投的方式加大力度,市场估值回调至一定程度,即可加大定投扣款金额。第三个,资产配置。此次的疫情黑天鹅,又是一次深刻的资产配置投教课。很多人做投资只知道买A股基金,一旦国内市场发生系统性风险,就损失惨重。但如果同时配置美股基金、债券基金、黄金基金等,就能在一定程度上实现风险对冲。

  总之,考虑到来自于“非典”行情的学习效应,市场对于疫情的影响更多理解为暂时的、非经常的、一次性的。当“疫情可控”迹象出现时,市场有望引来反弹。无论过去的操作如何,从现在开始希望客官们能够保持冷静,选择一条科学的、理性的投资线路。保持耐心、打持久战,我们终将迎来黎明。

(文章来源:华安基金

(责任编辑:DF528)

 
 
 
 

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